거인의 포트폴리오

   경제적 자유에 도달하고 싶지요? 이 책을 따라 하기만 하면 된다고 하니 따라 해 봅시다. 아래는 책을 읽고 제가 기억하고 싶은 내용들을 요약한 것이랍니다. 

 

 

들어가는 글

 

   이 책을 통해 깨닫게 되겠지만, 큰 손실을 피하고 꾸준히 8~15% 정도의 복리수익만 10~20년 유지해도 누구나 경제적 자유에 도달할 수 있습니다! 대신 어떤 경제 상황이 와도 최대 손실을 마이너스 15% 선에서 막아야 합니다. (강환국, 2021, p.17 8-12)

 

chapter 1. 살아남기 위해 투자는 선택이 아니라 필수!

 

   100세 시대입니다. 60세에 퇴직을 하고 40년은 더 살아야 합니다. 40년 동안은 전업투자자로 살아야 한다는 말! 지금부터라도 투자에 관한 공부를 시작해야겠죠?

 

chapter 2. 얼마를 벌어야 안전하게 은퇴할 수 있을까?

 

   낙원 계산기로 계산해보세요. 저는 65세부터 연금을 받습니다. 그런데 예상 수령 연금이 생활비를 감당하기에는 부족합니다. 그래서 연금 이외의 cash flow를 만들어야 합니다. cash flow를 만드는 방법은 여러 가지가 있지요. 부동산에 투자를 할 수도 있고, 책을 써서 인세를 받을 수도 있습니다. 저는 배당 소득으로 황금알을 낳는 거위를 만들기로 했어요. 남편과 저의 한 달 생활비에 100만 원을 보탭니다. 100만 원으로 젊은 사람들한테 밥도 사주고, 여행도 다니고, 공부도 하려고요. 그래야 나이 들어도 외롭지 않겠죠?

   볼매 강환국님은 경제적 자유에 도달하기 위해 다음의 3가지 요소를 강조합니다. 먼저 소비를 줄여야합니다. 소비를 줄여야 보유 자산이 늘어날테니깐요. 그러면 투자 금액은 자연스럽게 늘어납니다. 마지막으로 은퇴 시기를 늦출 수 있도록 매일 걷고, 운동하고, 잘 먹어야겠네요. 건강해야 은퇴시기를 늦출 수 있으니깐요. 

 

 

chapter 3. 투자 세계의 다양한 방법들, 어느 장단에 춤을 춰야 할까?

 

   투자는 다른 분야와 달리 경험이 곧 실력을 의미하지 않습니다. 그러니 처음에는 규칙대로 투자하다가 노하우가 쌓이면 내 생각과 감에 따라 투자하는 것이 좋다고 생각할 수 있는데 이는 위험한 착각입니다. (강환국, 2021, p.58)

 

   처음에 미국 주식을 시작할 때는 알파벳이 그렇게 갖고 싶었습니다. 당시 액면 분할을 하기 전이니깐 원화로 약 300만원 가까이 하던 때였거든요. 너무 비싸니까 알파벳은 못하고 다른 주식들을 모았더니…… 뇌동매매를 하고 있는 저 자신을 발견했습니다. 지금요? 지금은 포트폴리오대로 주식을 담으려고 노력하고 있습니다. “나는 A.I.다. 고로 나는 생각이라는 것을 하지 않는다. 나는 주가 예측같은 것도 하지 않는다. 나는 사기로 한 날 산다.”

 

chapter 4. 우리의 두뇌는 돈을 잃도록 최적화되어 있다. 

 

   일단 내 돈이 들어가면 우리는 원숭이가 된다고 합니다. :) 그러므로 투자를 할 때 내가 인간다운 면이 조금이라도 있으면 투자 성공! 

 

chapter 5. 투자를 망치는 10가지 심리 오류

 

   자본 시장이란 참 얄궂습니다. 데이터 분석을 해보면 ‘최근 3~12개월 추세’는 지속되고, ‘최근 3년 이상 추세’는 깨지는 경우가 많습니다. (강환국, 2021, p. 76)

 

   사람의 의사결정 과정에는 의외로 객관적인 사실보다 기분, 건강, 배고픔, 피로도, 날씨 등이 더 큰 영향을 미칩니다. 이는 투자에서도 마찬가지입니다. (강한국, 2021, p. 78)

 

chapter 7. 성공 투자를 위한 핵심 개념 p.90

 

가. MDD Maximum Drawdown 최대낙폭

1. 특정 투자 기간 동안 투자자가 겪을 수 있는 가장 큰 손실
2. MDD=(최저점/전고점)-1
3. MDD가 커지면 원금 복구가 어렵고 투자자는 심리적인 충격을 정상적인 투자를 지속할 가능성이 낮음
4. 1980~2021 코스피지수를 예로 들면, 1994년 당시 최고점은 1145.66포인트. 하지만 1998년까지 이 최고점을 한 번도 갱신하지 못하고 최저 277.37포인트 까지 하락. 그렇다면 코스피지수의 MDD는 75.79%
5. 보통의 투자자는 MDD 10%도 견디기 어렵다. 최대 20%까지만!!!

나. CAGR Compound Annual Growth Rate 연복리수익률

1. 원금이 2배가 되는 데 걸리는 시간
2. 72의 법칙: 72를 연복리수익률로 나누면 원금이 2배가 되는데 걸리는 시간을 알 수 있음
3. 예를 들어 연복리수익률이 8%라면 72/8=9, 원금이 2배가 되는데 걸리는 시간은 9년

다. 샤프지수 Sharpe ratio 리스크 조정 수익

1. 연복리수익률-변동성없이 확보할 수 있는 무위험 이자율/변동성
2. 샤프지수가 높다는 것은 리스크가 적다는 뜻
3. 리스크가 적으면 스트레스도 낮아짐
4. 수익률이 같다면 샤프지수가 높은 전략을 선호

라. 명목수익률, 실질수익률, 초과수익률

1. 명목수익률: 1000만원을 투자해서 100만원을 벌면 명목수익률은 10%
2. 실질수익률: 명목수익률-물가상승률(예금이자율이 3%, 물가상승률이 3%라면 예금을 해서 실질수익률이 0)
3. 무위험 이자율 대비 초과수익률: 명목수익률-예금이자율
4. 벤치마크(주가지수) 대비 초과수익률: 명목수익률-벤치마크 수익률

마. 자산군 Asset Class

1. 주식 stocks
2. 국채 government bonds
3. 현금 cash
4. 금 gold
5. 원자재 commodities
6. 부동산(리츠) real estates(REITs)

바. 리밸런싱 rebalancing

1. 6개월 또는 1년에 한 번

마. ETF exchanged traded fund 주가지수 연동형 상품

 

chapter 14. 자산배분의 어머니, 60/40 포트폴리오 p.155

 

가. 1개의 ETF만 구입하면 됨

나. 세계 최대 자산운용사 블랙록 Blackrock이 글로벌 60/40 추종 ETF 

다. AOR ETF

라. 미국상장 ETF는 250만 원을 공제하고 수익의 22%의 양도소득세 

 

chapter 15. 해리 브라운이 개발한 영구 포트폴리오의 위력

 

가. 해리 브라운 Harry Brwone(1933~2003)

나. 1980년대 초반에 개발

다. 기대 연복리 수익률: 8%

라. MDD: -12.7%

마. 샤프지수: 0.57

바. 포함 자산: 4개 ETF(미국 주식 SPY 미국장기국채 TLT 금 GLD 미국초단기채권 BIL)

사. 매수 전략: 4개 ETF에 자산을 4등분

아. 매도 전략: 연 1회 리밸런싱

자. 영구포트폴리오를 구성하는 네 자산의 상관성은 0에 가깝다. 

차. 경제의 사계절

1. 물가 상승, 경제 성장률 고
2. 물가 상승, 경제 성장률 저
3. 물가 하락, 경제 성장률 고
4. 물가 상승, 경제 성장률 저

카. 영구 포트폴리오를 구성하는 자산의 상관성 분석(1978~2021)

자산군	미국 주식	미국 채권	금	달러 현금
미국 주식	X	0.02	0.05	0.01
미국 채권	0.02	X	0.07	0.04
금	0.05	0.07	X	-0.03
달러 현금	0.01	0.04	-0.03	X

(0 이하: 매우 낮음/ 0~0.2: 낮음/ 0.2~0.5: 어느 정도 높음/ 0.5~0.1: 높음)

 

타. 경제 계절과 자산 상황

경제 계절	오르는 자산	떨어지는 자산
물가 상승/ 성장률 고	금, 개도국 주식	채권, 현금
물가 상승/ 성장률 저	금, (현금)	개도국 주식, 선진국 주식, 채권
물가 하락/ 성장률 고	선진국 주식, 채권	금, 현금
물가 상승/ 성장률 저	국채, 현금, 금	개도국 주식, 선진국 주식

 

chapter 20. 사계절 포트폴리오대로 투자했다면 결과는?

 

가. 레이 달리오 Ray Dalio(1949~)

나. 1980년대 초반에 개발

다. 기대 연복리 수익률: 8~10%

라. MDD: -13.1%

마. 샤프지수: 0.63

바. 포함 자산: 5개 ETF(미국 주식 SPY 미국중기국채 IEF 미국장기국채 TLT 금 GLD 원자재 DBC)

사. 매수 전략: SPY 30% IEF 15% TLT 40% GLD 7.5% DBC 7.5

아. 매도 전략: 연 1회 리밸런싱

 

chapter 30. 추세를 따라가는 절대 모멘텀 전략

 

가. “주가가 많이 떨어졌다고 더 떨어질 수 없는 것이 아니고, 주가가 엄청나게 비싸도 더 오르지 못하는 것이 아니다. 주가가 오르면 사람들은 더 오를 것 같아서 더 사들인다’ (1688년,  Joseph de la Vega )

 

나. “손실은 짧게, 수익은 길게 Cut short your losses and let your profits run on” (David Ricardo)

 

다. 절대 모멘텀 전략의 포인트는 추세를 따라가는 것. 즉 강세장에서는 주식 등 기대수익이 높은 자산에 투자하고, 약세장에서는 현금이나 채권 등을 보유하여 리스크 관리에 중점을 두는 것

 

라. 상승장과 하락장 구분하는 방법

1. 기준: 주가의 단순 이동평균 또는 최근 수익
2. 단순 이동평균은 최근 n개월 동안의 가격 평균을 계산하면 됨. 

마. 분산투자의 핵심 원리: 상관성이 낮은 상품에 자금을 나누어 투자하면 평균적인 수익률은 유지하면서, 손실과 변동성을 줄일 수 있다는 것. 

 

chapter 46. 십일사천국, 오십지옥

 

가. 매년 11~4월은 수익률이 높고, 5~10월은 수익률이 낮음.

나. Sell in May and go away. 

다. 주식 매매: 11월 초 매수하고 4월 말에 매도

 

chapter 47. 핼러윈에는 사탕 대신 주식을 챙겨라

 

가. 회사는 보통 1년 주기로 돌아감. 연말까지 자금을 회수해야 하는 기관들이 있음. 금액이 크다면 12월에 모든 자금을 회수하기 어려울 수 있으므로 9월이나 10월부터 매도를 시작해 매도세가 강해짐. 

 

chapter 49. 손실 확률 0% 투자전략

 

가. 이 책에 나오는 전략들 중 아무거나 꾸준히 10년간 따라 한다면 돈을 잃을 확률은 0%

 

chapter 50. 그래서 어떻게 투자해야 할까? 투자 스타일별 전략 추천 

 

   

   거인의 포트폴리오! 저 같은 투자 초보들은 책 내용이 아무래도 생소합니다. 그래서 이해가 될 때까지 두 번, 세 번 읽어 보렵니다. 이 책에는 저자가 운영하는 유튜브 채널의 동영상들을 참고 자료로 소개하고 있어 내용을 이해하는 데 도움을 주고 있답니다. 우리 모두 경제적 자유를 위하여 화이팅합시다!!!